美联储官员正在全力压服出资者,他们在年末前不会大幅下调基准利率

美联储官员正在全力压服出资者,他们在年末前不会大幅下调基准利率

美联储官员正在全力压服出资者,他们在年末前不会大幅下调基准利率。但惋惜的是,商场并不买单。\n据了解,钱银商场估计利率将到达4.9%左右的峰值,随后到2023年末将降息近50个基点。虽然最近几天多位官员发出了天壤之别的信息:利率正朝着5%上方行进,并将全年保持在这一水平。\n其间,美联储主席杰罗姆·鲍威尔上个月着重,前史劝诫人们不要“过早放松方针”。因为交易员实际上回绝承受他的说法,这危险在于,假如商场利率下降削弱了美联储为经济降温的尽力,钱银宽松方针的昌盛会导致美联储官员愈加紧缩。\n美联储与商场观念纷歧\nBannockburn Global的首席商场策略师Marc Chandler表明,商场以为美联储是在没有剧本的情况下行事,因为他们曾经的猜测都是过错的,并且他们曩昔也轻视了这些猜测。现在,出资者判别美国“正在走向阑珊,而美联储还没有彻底意识到这一点。”\n图1\n上月美联储方针会议之前,美国国债收益率几乎没有改变,其时官员们上调了对要害利率将到达多高的猜测。鲍威尔着重,19人中有17人猜测利率峰值将到达5%或更高,高于当时商场利率水平。\n最近几天,这一信息再次得到充沛体现。亚特兰大联邦储藏银行行长Raphael Bostic表明,美联储应该在第二季度初将利率进步到5%以上,然后在“很长一段时间”保持利率不变。堪萨斯州的Esther Georgea也称,美联储应该将利率保持在5%以上直到2024年。\n债券商场资深查询人士Ed Yardeni在给客户的一份陈述中写道:“美联储官员现已变得愈加鹰派,因为出资者没有听取他们的正告,或许美联储官员应该听听债券商场的定见。”\n当时商场呈现的一个问题是,鲍威尔和上一任美联储主席都淡化了方针拟定者对基准利率猜测的所谓点图的相关性。而另一个问题是,美联储对2021年的猜测被证明是严重过错的,因为它没有猜测到2022年的加息。\n图2\n具体来说,鲍威尔本人在担任美联储理事时淡化了这些点,并在2018年初次掌舵美联储时加倍着重了这一信息。2014年年中,掌握美联储的Janet Yellen告知商场不要理睬这些圆点。就连美联储主席Ben Bernanke后来也企图将圆点的方针信号价值降至最低。\n掉期交易员估计,美联储将在6月前将方针利率从现在4.25%至4.5%的方针区间进步至略低于5%的水平,然后在12月底前将其下调至4.5%左右。虽然交易员对终端基金利率的定价在最近几个月有所崎岖,但商场一直在消化2023年末之前降息的预期。\n不过,纽约联邦储藏银行上月进行的一项查询显现,在做出官方猜测时,美国国债的首要交易商作为一个全体并没有为降息定价。\n跟着定于周四发布的美国12月顾客价格指数(CPI)陈述,预期可能会发生改变。在曩昔两份陈述显现通胀低于预期后,股市和国债上涨。\n美联储抗通胀尽力将“付之东流”?\n美联储12月13日至14日的会议纪要显现,与会者忧虑商场对钱银方针拟定的任何“误解”会滋长金融商场的达观心情,然后“使该委员会康复价格安稳的尽力复杂化”。\nBrean Capital LLC的高档经济参谋Conrad DeQuadros表明,因为没有充沛收紧金融环境,“商场在利率方面的尽力正在白搭”。\n美联储官员在上个月发布的猜测中估计,要害利率本年将到达5.1%。没有人猜测2023年将降息。\nLaffer Tengler Investments Inc.的首席执行官兼首席出资官Nancy Tengler则信任债券商场的信号和出资资金。\nTengler表明,美联储在转折点上往往是过错的。她说:“我记住的一件事是,2021年9月的点阵图乃至显现,美联储要到2024年才干到达2%。”她指的是方针利率猜测。\n她表明,美国供给办理协会上星期五发布的服务业意外缩短等经济数据,支撑了阑珊行将到来、通胀已见顶的观念。美联储终究将不得不迎头赶上。\t\t\t\t\n\n\n炒股开户享福利,入金抽188元红包,100%中奖!\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n责任编辑:于健 SF069

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